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ハイウォーターマーク

  • 投資ファンド/口座に達した最高のピーク値。 この用語は、パフォーマンスベースのファンドマネージャー報酬のコンテキストでよく使用されます。

  • 「ハイウォーターマーク」を壊す

    最高水準点は、マネージャーがパフォーマンスの低下に対して大きな金額を支払わないようにします。 したがって、ある期間にわたってマネジャーがお金を失う場合、パフォーマンスボーナスを受け取る前に最高水準のウォーターマークより上にファンドを取得する必要があります。 たとえば、ピークに達した後、ファンドは1年目に$ 100,000を失い、次に2年目に$ 250,000を作ります。 したがって、マネージャーは最高水準点に達しただけでなく、マネージャーがボーナスを支払う金額である$ 150,000($ 250,000 - $ 100,000)を超えました。

    高い水準点は、パフォーマンスが低下した場合に、ファンド・マネージャにパフォーマンス・フィーを支払わないようにします。 目論見書に定義されている特定の期間にわたって投資が価値を失った場合、マネージャは損失を補填し、ファンドの価値を最高水準以上に戻して、パフォーマンス料金を支払う権利を得なければなりません。

  • それはこのように動作します:

    Sallyは、$ 100,000を20%のパフォーマンス料金を含む積極的に管理された投資に入れます。 ファンドの初年度では、最高水準点から10%下落しています。 1の年末には、パフォーマンス料金は支払われません。

    2年度には、ファンドの価値は以前の最高水準より15%増加します。 ファンドマネージャーの業績報酬は、その価値が上昇した以前の最高水準水準を上回る5%に基づいています。

    2年度に5%だけ資金が増加した場合、ファンドは最高水準を上回っていないため、マネージャはパフォーマンス料金を受け取る権利がありません。

    ハイウォーターマークは、ヘッジファンドとそのマネージャーに頻繁に適用されます。 彼らは、投資家の利益をファンドマネージャーの利益と一致させる。