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MARCA DE ÁGUA ALTA

  • O maior pico de valor que um fundo / conta de investimento atingiu. Este termo é frequentemente usado no contexto da remuneração do gestor do fundo, que é baseada no desempenho.

  • QUEBRANDO PARA BAIXO 'High-Water Mark'

    O limite máximo garante que o gerente não receba grandes quantias por desempenho ruim. Portanto, se o gerente perder dinheiro ao longo de um período, ele deve obter o fundo acima da marca d'água alta antes de receber um bônus de desempenho. Por exemplo, digamos que, após atingir seu pico, um fundo perde $ 100,000 no primeiro ano e, em seguida, ganha $ 250,000 no segundo ano. O gerente, portanto, não apenas alcançou o limite máximo, mas o superou em $ 150,000 ($ 250,000 - $ 100,000), que é o valor pelo qual o gerente recebe o bônus.

    Um ponto alto garante que os gerentes de fundos não pagam taxas de desempenho quando apresentam desempenho ruim. Se um investimento perder valor durante um período de tempo especificado, o qual é definido no prospecto, o seu gestor deve recuperar as perdas e devolver o valor do fundo acima da marca d'água alta antes que ele ou ela tenha direito a uma taxa de performance.

  • Funciona assim:

    Sally coloca $ 100,000 em um investimento gerenciado ativamente que inclui uma taxa de performance 20%. No primeiro ano do fundo, ele cai 10% de seu ponto alto. No final do ano 1, nenhuma taxa de performance é paga.

    No ano 2, o valor do fundo aumenta 15% em relação à marca d'água alta anterior. A taxa de performance do gestor do fundo é baseada na% 5 acima da marca d'água alta anterior, cujo valor subiu.

    Se no Ano 2 o fundo crescer apenas em 5%, o gerente não terá direito a uma taxa de desempenho porque o fundo não superou seu limite máximo.

    Marcas altas são frequentemente aplicadas a fundos de hedge e seus gerentes. Alinham os interesses dos investidores com os dos gestores de fundos.